回顾 2014 年，化工品市场最大的感受就是，原油“脸色”说变就变。如果说 2013 年国际油市演绎的是波澜不惊，那么 2014 年原油价格表现就可谓是惊涛骇浪。 
   尽管第一季度北半球寒冬助推国际油价重心上移，而后乌克兰危机深化、伊拉克内战爆发令二季度原油出现进一步攀升，但第三季度随着美军空袭  ISIS、利比亚供给回升，国际油市供求均衡被完全打破，国际油价也就此拉开了跌跌不休的调整序幕。 

   虽然 2015 年美国经济仍有望延续稳健增长态势，但日本、欧洲经济举步维艰，中国、巴西等发展中国家也面临重大挑战，全球经济维持低速增长概率较大。在此背景下，2015 年全球石油需求增长前景依旧不容乐观，多数期货公司预计全球石油日需求将提升 100 万桶。 

   与此同时，页岩油气革命将进一步助推美国石油供求结构转变，不少业内人预计 2015 年美国原油日产量增幅还将达到 85 万桶。同样，加拿大通过引入国际投资者继续小幅提升其油砂产量。中国、俄罗斯原油生产也将延续稳健势头，而受经济利益的驱使以及内部矛盾难调，OPEC  各成员国仍难言减产。 

   在此背景下，上半年原油市场仍面临市场供给过剩、全球经济前景黯淡、美联储加息预期等不利因素影响，原油价格仍将全面承压；不过下半年开始伴随着市场利空逐步消散，投资者信心慢慢恢复，国际油价还是有望探底回稳。“油价目前仍远未见底，在悲观情境下，油价（Brent）的底部或在 50 美元/桶，2015 年全年的运行区间将在 50—70 美元/桶，一二季度下行筑底，三四季度触底反弹。”中信期货如是说。